Залог ценных бумаг

"Банковское кредитование", 2010, N 3

УРЕГУЛИРОВАНИЕ СПОРОВ, ВОЗНИКАЮЩИХ ПРИ ЗАЛОГЕ
И ОБРАЩЕНИИ ВЗЫСКАНИЯ НА АКЦИИ

До сих пор в России фактически отсутствует регламентация залога ценных бумаг, в частности акций, на законодательном уровне. В статье анализируются вопросы, на которые должны обращать внимание сотрудники кредитных подразделений при составлении договоров залога акций, реализации указанных договоров, а также при обращении взыскания на заложенные акции.

Настоящая статья посвящается такому специфическому предмету залога, как бездокументарные ценные бумаги, а именно акциям.
Определение ценных бумаг дано в ст. 142 ГК РФ: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Согласно ст. 143 ГК РФ акция относится к ценным бумагам. Общие принципы в отношении бездокументарных ценных бумаг закрепляются в ст. 149 ГК РФ, где указано, что в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Права, удостоверяемые путем указанной фиксации порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке.
Специальные правила в отношении акций устанавливаются Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о рынке ценных бумаг). Так, определение акции дано в ст. 2 указанного Закона: акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Документом, удостоверяющим права, закрепленные бездокументарной ценной бумагой, является решение о выпуске ценных бумаг (ст. 18 Закона о рынке ценных бумаг). Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра, в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях (ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг).

Оформление залога акций

В настоящее время в Российской Федерации практически отсутствует законодательное регулирование залога ценных бумаг, в том числе акций. Фрагментарные упоминания о ценных бумагах имеются в Законе РФ от 29.05.1992 N 2872-1 "О залоге" (далее - Закон о залоге). Например, согласно п. 2 ст. 4 Закона о залоге предметом залога могут быть вещи, ценные бумаги, иное имущество и имущественные права. Кроме того, в Законе о залоге имеются некоторые указания, касающиеся порядка реализации ценных бумаг (ст. 28.1 Закона о залоге). Чуть ниже мы разберем их подробно. Таким образом, залог акций в РФ в основном урегулирован на уровне подзаконных актов.
Рассмотрим базисные моменты, изложенные в Постановлении ФКЦБ России от 22.04.2002 N 13/пс "Об особенностях учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги" (далее - Постановление N 13/пс).
Регистратор обязан фиксировать в системе ведения реестра право залога именных эмиссионных ценных бумаг (далее - ценные бумаги) (п. 1 Постановления N 13/пс).
Для фиксации права залога ценных бумаг (в т.ч. последующего залога ценных бумаг) регистратор открывает залогодержателю в реестре владельцев именных ценных бумаг лицевой счет залогодержателя (п. 2 Постановления N 13/пс).
Открытие лицевого счета залогодержателя осуществляется до представления залогового распоряжения или одновременно с представлением такого распоряжения (п. 4 Постановления N 13/пс).
Фиксация права залога осуществляется путем внесения записи о залоге ценных бумаг по лицевому счету залогодержателя и записи об обременении заложенных ценных бумаг на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя, на котором они учитываются (п. 5 Постановления N 13/пс, п. 7.6 Постановления ФКЦБ России от 02.10.1997 N 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" (далее - Постановление N 27)).
Фиксация права залога осуществляется на основании залогового распоряжения.
Запись об обременении заложенных ценных бумаг на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя должна содержать следующие данные в отношении каждого залогодержателя:
- фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц).

Примечание. Залог акций может рассматриваться как обеспечение только в том случае, если реестр ведет внешний регистратор, поскольку ведение реестра самой компанией-залогодателем оставляет ему слишком большую свободу маневра, следовательно, одним из условий предоставления кредита под залог акций является передача ведения реестра внешнему независимому регистратору.

В отношении заложенных ценных бумаг и условий залога запись об обременении заложенных ценных бумаг на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя должна содержать данные, содержащиеся в залоговом распоряжении (п. 7 Постановления N 13/пс).
В залоговом распоряжении должны содержаться следующие данные:
1) в отношении лица, передающего ценные бумаги в залог, и лица, которому ценные бумаги передаются в залог:
- фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц);
2) в отношении ценных бумаг, передаваемых в залог:
- полное наименование эмитента;
- количество;
- вид, категория (тип), серия, государственный регистрационный номер выпуска и дата государственной регистрации;
- номер лицевого счета зарегистрированного лица - залогодателя, на котором учитываются заложенные ценные бумаги;
- номер и дата договора о залоге ценных бумаг (кроме случая передачи ценных бумаг в залог в обеспечение исполнения обязательств по облигациям).
Вместо указания количества ценных бумаг, передаваемых в залог, в залоговом распоряжении может быть указано, что в залог передаются:
- все ценные бумаги, учитываемые на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя, или
- все ценные бумаги определенного вида, категории (типа), серии, учитываемые на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя.
Залоговое распоряжение должно быть подписано залогодателем или его уполномоченным представителем (п. 8 Постановления N 13/пс). Аналогичные нормы содержатся также в п. 3.4.3 Постановления N 27. Форма залогового распоряжения установлена Приложением к Положению о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг.
В залоговом распоряжении могут быть указаны следующие условия залога:
- передача заложенных ценных бумаг допускается без согласия залогодержателя;
- последующий залог ценных бумаг запрещается;
- уступка прав по договору залога ценных бумаг без согласия залогодателя запрещается;
- залог распространяется на все или на определенное количество ценных бумаг, получаемых залогодателем в результате конвертации заложенных ценных бумаг;
- залог распространяется на определенное количество ценных бумаг определенного вида, категории (типа), серии, дополнительно зачисляемых на лицевой счет зарегистрированного лица - залогодателя (в т.ч. дополнительных акций);
- получателем дохода по всем или по определенному количеству заложенных ценных бумаг является залогодержатель;
- обращение взыскания на заложенные ценные бумаги осуществляется во внесудебном порядке, при этом в залоговом распоряжении должна быть указана дата, с которой залогодержатель вправе обратить взыскание на заложенные ценные бумаги (п. 9 Постановления N 13/пс).

Примечание. Факт передачи ценных бумаг в последующий залог должен быть зафиксирован в залоговом распоряжении. В этом случае в залоговом распоряжении должны содержаться фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц) предыдущих залогодержателей.

Внесение изменений в данные лицевых счетов зарегистрированного лица - залогодателя и залогодержателя о заложенных ценных бумагах и условиях залога осуществляется регистратором на основании распоряжения о внесении изменений, подписанного залогодателем и залогодержателем или их уполномоченными представителями (п. 11 Постановления N 13/пс).
Передача заложенных ценных бумаг осуществляется на основании передаточного распоряжения, которое, помимо залогодателя или его уполномоченного представителя, должно быть подписано залогодержателем или его уполномоченным представителем, если данные лицевых счетов зарегистрированного лица - залогодателя и залогодержателя не предусматривают, что распоряжение заложенными ценными бумагами осуществляется без согласия залогодержателя.
Одновременно с передачей заложенных ценных бумаг регистратор вносит запись об их обременении на лицевом счете зарегистрированного лица - их приобретателя (п. 12 Постановления N 13/пс).
Передача залогодателем заложенных ценных бумаг залогодержателю осуществляется регистратором на основании передаточного распоряжения, подписанного залогодателем или его уполномоченным представителем (п. 13 Постановления N 13/пс).
Внесение записи о залоге при уступке прав по договору о залоге ценных бумаг осуществляется регистратором на основании распоряжения о передаче права залога.
Одновременно с внесением записи о залоге при уступке прав по договору о залоге ценных бумаг регистратор вносит изменения в данные лицевого счета зарегистрированного лица - залогодателя о залогодержателе (п. 14 Постановления N 13/пс).
Залогодержатель вправе получить выписку из реестра, содержащую следующие данные:
1) в отношении залогодержателя:
- фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц);
2) в отношении залогодателя и всех предшествующих залогодержателей:
- фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
3) в отношении заложенных ценных бумаг:
- полное наименование эмитента;
- количество ценных бумаг, в том числе находящихся в предыдущем залоге;
- вид, категория (тип), серия, государственный регистрационный номер выпуска;
- номер лицевого счета зарегистрированного лица - залогодателя, на котором учитываются заложенные ценные бумаги;
- номер и дата договора о залоге.
В выписке должны также указываться все содержащиеся в данных лицевых счетов зарегистрированного лица - залогодателя и залогодержателя условия залога (п. 15 Постановления N 13/пс).
Внесение записи о прекращении залога осуществляется регистратором на основании распоряжения о прекращении залога, подписанного залогодателем и залогодержателем или их уполномоченными представителями (п. 16 Постановления N 13/пс).
Приведем варианты положений договоров залога акций, которые могут быть использованы в практической деятельности (в случае, когда реестр ведет внешний регистратор).

Право пользования предметом залога

Залогодатель предоставляет залогодержателю право пользования предметом залога. Пользование акциями происходит в форме осуществления прав акционера, а именно: участия в общем собрании акционеров с правом голоса по вопросам его компетенции (следует указать конкретные вопросы), а в случае ликвидации эмитента - использования права на получение части его имущества. На период действия договора залогодатель не имеет права голосовать на общих собраниях акционеров эмитента акциями, переданными в залог залогодержателю, без предварительного письменного согласия залогодержателя (полностью или в части, если право голоса передается по конкретным вопросам).

Использование в договоре частичного запрета

Частичный запрет может быть следующим: на период действия договора залогодатель не имеет права голосовать на общих собраниях акционеров эмитента ценными бумагами, переданными в залог залогодержателю, без предварительного письменного согласия залогодержателя по следующим вопросам повестки дня:
- внесение изменений и дополнений в устав или утверждение устава в новой редакции;
- реорганизация общества;
- ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;
- избрание членов совета директоров и досрочное прекращение их полномочий;
- утверждение аудитора общества;
- распределение прибыли (в т.ч. выплата дивидендов);
- определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;
- дробление и консолидация акций;
- увеличение уставного капитала;
- размещение облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции;
- определение порядка ведения общего собрания акционеров;
- утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества, и изменения в них.

Примечание. Залогодержатель вправе предусмотреть в договоре залога акций свое право голосовать на собраниях акционеров общества - эмитента заложенных акций.

Нарушение предусмотренных договором условий, то есть учинение препятствий представителю залогодержателя голосовать на собрании либо голосование представителя залогодателя без предусмотренного договором залога разрешения залогодержателя, даст возможность залогодержателю оспорить в судебном порядке решения, принятые общим собранием.
Кроме того, мы рекомендуем получить у залогодателя нотариально оформленную доверенность на право голосовать на общих собраниях. Безусловно, доверитель в любой момент вправе отменить представительство, но в данном случае можно установить в договоре право банка на досрочное взыскание (в следующем подразделе мы приводим судебное решение, из которого следует, что отсутствие доверенности при правильном оформлении договора залога не влечет невозможность участия залогодержателя в общем собрании).

Требования к залогодателю при оформлении залога акций

Залогодатель гарантирует, что ценные бумаги, передаваемые в залог, принадлежат залогодателю на праве собственности, что подтверждается выпиской из реестра от _________ N __ по лицевому счету залогодателя в системе ведения реестра, которая является приложением N __ к договору залога. Залогодатель обязан:
1) оформить одновременно с подписанием настоящего договора все необходимые документы в соответствии с требованиями и формами, утвержденными залогодержателем/держателем реестра (регистратором), в том числе представить необходимые документы, подтверждающие согласие уполномоченных органов управления залогодателя (в случае необходимости получения такого согласия в соответствии с учредительными документами залогодателя и (или) законодательством РФ) на передачу залогодержателю в залог предмета залога в качестве обеспечения исполнения обязательств заемщика по кредитному договору;
2) в течение пяти дней с момента подписания договора направить держателю реестра (регистратору) залоговое распоряжение с приложением необходимых документов для совершения операции обременения ценных бумаг залогом, при этом оплата расходов, связанных с исполнением и (или) обеспечением исполнения настоящего договора, в том числе с регистрацией в реестре акционеров эмитента информации об обременении ценных бумаг залогом, осуществляется залогодателем.
В залоговом распоряжении, кроме всего прочего, должны содержаться следующие условия залога:
- залог распространяется на все или на определенное количество ценных бумаг, получаемых залогодателем в результате конвертации заложенных ценных бумаг;
- обращение взыскания на заложенные ценные бумаги осуществляется во внесудебном порядке;
3) представить залогодержателю выписки по счетам учета ценных бумаг, обремененных обязательствами (залогом), в системе ведения реестра, свидетельствующие об обременении ценных бумаг залогом, не позднее дня, следующего за днем внесения записи об обременении;
4) в случае увеличения уставного капитала эмитента путем размещения дополнительных акций залогодатель обязуется передать в залог залогодержателю акции, которые будут приобретены залогодателем в собственность в результате вышеуказанного размещения дополнительных акций, таким образом, чтобы в залоге у залогодержателя процент обыкновенных/привилегированных именных бездокументарных акций, принадлежащих залогодателю, был в размере не менее процентов уставного капитала эмитента.
Хотелось бы отдельно обратить внимание на последний пункт договора, поскольку отсутствие в договоре залога вышеуказанных положений может привести к ситуации, когда при размещении дополнительного выпуска доля залогодержателя, выраженная в конкретном количестве заложенных акций, окажется существенно меньше, чем задумывалось.

Залог акций: судебная практика

Право голоса залогодержателя на собраниях акционеров
эмитента заложенных акций

Не так давно ВАС РФ высказался по вопросу о том, может ли залогодержатель обладать правом голоса на собраниях акционеров эмитента заложенных акций. В Определении от 20.03.2009 N ВАС-3038/09 указано следующее: "Оспариваемым пунктом 2.3 договора залога предусмотрено, что одновременно с передачей акций в залог на срок действия договора к залогодержателю переходит право участвовать в общем собрании акционеров общества по вопросу об отчуждении имущества общества лично либо через своего представителя с правом голоса, предоставленным закладываемыми ценными бумагами. Все остальные права, принадлежащие владельцу ценных бумаг, остаются у залогодателя. Суды первой и апелляционной инстанций признали оспариваемый пункт договора недействительным, так как, по мнению судов, переданные залогодержателю на срок действия договора залога права на участие в общем собрании акционеров и на голосование по вопросу об отчуждении имущества общества являются личными неимущественными правами и не могут быть предметом залога".
Отменяя судебные акты, суд кассационной инстанции указал на отсутствие в законе запрета на передачу акционером полномочий на участие в общем собрании акционеров другим лицам, в том числе и тем, кому акции переданы в залог.
О возможности передачи залогодателем залогодержателю прав, удостоверенных ценной бумагой, свидетельствуют также требования к залоговому распоряжению, предусмотренные Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг. Пунктом 3.4.3 Положения определено, что в залоговом распоряжении может также содержаться информация о том, кому (залогодателю или залогодержателю) принадлежат право на получение дохода по ценным бумагам, право и условия пользования заложенными ценными бумагами, а также иные условия залога.
Более полно позиция суда раскрыта в Постановлении ФАС СЗО от 15.12.2008 по делу N А21-7628/2007. Признавая недействительными положения спорного пункта договора залога, суды сослались на то, что в ст. 57 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) предусмотрена возможность участия в общих собраниях акционеров акционерного общества лишь его акционеров или их представителей, что исключает возможность участия в таком общем собрании лиц, которым акции переданы в залог.
Согласно п. 1 ст. 57 Закона об АО право на участие в общем собрании акционеров осуществляется акционером как лично, так и через своего представителя. При этом акционер вправе в любое время заменить своего представителя на общем собрании акционеров или лично принять участие в общем собрании акционеров.
В соответствии со ст. ст. 31 и 32 Закона об АО акционерами являются владельцы обыкновенных и привилегированных акций акционерного общества.
Применительно к положениям ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг владельцем акций является лицо, которому указанные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.
В силу положений п. 1 ст. 334 ГК РФ договор залога не является основанием для перехода к залогодержателю права собственности на предмет залога. Законодательство РФ также не относит право залогодержателя на имущество, являющееся предметом залога, к числу вещных прав.
С учетом изложенного суды первой и апелляционной инстанций пришли к правильному выводу, что компания, которой были переданы в залог акции общества, не стала акционером последнего.
Однако указанное обстоятельство не исключает возможности участия компании в общих собраниях акционеров общества как представителя залогодателя (истца).
Согласно содержащимся в п. 1 ст. 57 Закона об АО положениям представитель акционера на общем собрании акционеров действует в соответствии с полномочиями, основанными на указаниях федеральных законов или актов уполномоченных на то государственных органов или органов местного самоуправления либо доверенности, составленной в письменной форме.
Таким образом, указанная норма Закона не содержит запрета на передачу акционером полномочий на участие в общем собрании акционеров другим лицам, в том числе и тем, кому акции переданы в залог.
Особенно интересно, что суды указали на отсутствие необходимости в отдельной доверенности на право голосования в данном случае, поскольку судом первой инстанции установлено наличие в заключенном договоре залога элементов договора поручения. Соответствие содержащегося в п. 2.3 названного договора залога условия положениям ст. 185 ГК РФ и его достаточность для подтверждения полномочий компании на участие в голосовании на общем собрании акционеров общества как представителя истца установлены вступившими в законную силу судебными актами (Постановление ФАС СЗО от 15.12.2008 по делу N А21-6676/2007) <1>.

---

<1> Также по данному вопросу см.: Постановление ФАС СКО от 11.10.2005 по делу N Ф08-4180/2005.

Примечание. Банк-залогодержатель, также являясь доверительным управляющим по договору доверительного управления, в рамках указанного договора вправе реализовать пакет акций, которые одновременно являются предметом договора залога.

Признание недействительной сделки купли-продажи акций

Очень интересное решение принял ФАС МО в Постановлении от 26.11.2007 N КГ-А41/10735-07-П. Истец обратился в суд с заявлением о признании недействительной сделки купли-продажи акций. Иск был мотивирован тем, что проданный пакет акций одновременно являлся предметом двух сделок, заключенных истцом с ответчиком (банком). Условием отчуждения акций в соответствии с положениями обоих договоров было ненадлежащее исполнение истцом своих обязательств по кредитному договору.
Так, в соответствии с п. 2.1.1 договора доверительного управления доверительному управляющему предоставлено право в случае неисполнения учредителем обязанности по погашению кредитов, в обеспечение по которым зарегистрирован залог акций, продать переданные в доверительное управление акции (весь пакет или его часть) третьим лицам по рыночной цене без согласия учредителя с перечислением вырученных сумм в размере кредитной задолженности залогодержателю, а остальных - учредителю в порядке, предусмотренном договором доверительного управления.
Таким образом, суды первой и апелляционной инстанций пришли к правильному выводу о том, что акции правомерно отчуждены банком в рамках договора доверительного управления имуществом без нарушения требований о залоге, поскольку согласие залогодержателя на отчуждение было получено и залог в соответствии с п. 1 ст. 353 ГК РФ сохранил силу до полного погашения кредита за счет средств, вырученных от продажи акций.
Существование двух договоров, предусматривающих право банка произвести отчуждение акций в обеспечение выданного им истцу кредита, подразумевает наличие у банка альтернативы действий, ограниченной лишь соблюдением требований закона и положениями договоров. Закон не устанавливает преимущества договора залога перед иными договорами, а предусматривает лишь специальные условия его выполнения.
Суды первой и апелляционной инстанций сделали правильный вывод относительно того, что права залогодержателя по договору залога банком реализованы не были, что не позволяет говорить о нарушении требований норм права о залоге с его стороны.
Поскольку договор доверительного управления заключен и исполнен сторонами с соблюдением положений ст. ст. 1012, 1016, 1017, 1019, 1020 ГК РФ, у суда нет оснований для признания действий банка, произведенных в рамках этого договора, недобросовестными.
По нашему мнению, такая схема действий является очень перспективным вариантом, позволяющим избежать долгой и сложной процедуры обращения взыскания на заложенное имущество, хотя, безусловно, она подходит только банкам, обладающим соответствующей лицензией.

Требования исключительной подсудности

При принятии в залог акций необходимо помнить об исключительной подсудности.
Согласно п. 4.1 ст. 38 АПК РФ исковое заявление или заявление по спору, указанному в ст. 225.1 настоящего Кодекса, подается в арбитражный суд по месту нахождения юридического лица, указанного в ст. 225.1 настоящего Кодекса.

Справка. Статья 225.1 АПК РФ. Дела по корпоративным спорам
Арбитражные суды рассматривают дела по спорам, связанным с созданием юридического лица, управлением им или участием в юридическом лице, являющемся коммерческой организацией, а также в некоммерческом партнерстве, ассоциации (союзе) коммерческих организаций, иной некоммерческой организации, объединяющей коммерческие организации и (или) индивидуальных предпринимателей, некоммерческой организации, имеющей статус саморегулируемой организации в соответствии с Федеральным законом (далее - корпоративные споры), в том числе по следующим корпоративным спорам:
1) спорам, связанным с созданием, реорганизацией и ликвидацией юридического лица;
2) спорам, связанным с принадлежностью акций, долей в уставном (складочном) капитале хозяйственных обществ и товариществ, паев членов кооперативов, установлением их обременений и реализацией вытекающих из них прав, за исключением споров, вытекающих из деятельности депозитариев, связанной с учетом прав на акции и иные ценные бумаги, споров, возникающих в связи с разделом наследственного имущества или разделом общего имущества супругов, включающего в себя акции, доли в уставном (складочном) капитале хозяйственных обществ и товариществ, паи членов кооперативов;
3) спорам, вытекающим из деятельности держателей реестра владельцев ценных бумаг, связанной с учетом прав на акции и иные ценные бумаги, с осуществлением держателем реестра владельцев ценных бумаг иных прав и обязанностей, предусмотренных Федеральным законом в связи с размещением и (или) обращением ценных бумаг;
4) спорам о созыве общего собрания участников юридического лица.

Пример. Рассмотрим одно интересное дело: Постановление Девятого апелляционного арбитражного суда от 17.12.2009 N 09АП-26863/2009-ГК. Истец обратился в суд с иском о признании недействительными договоров залога обыкновенных именных акций.
Определением Арбитражного суда г. Москвы дело передано по подсудности на рассмотрение в Арбитражный суд Смоленской области.
Суд не находит оснований для отмены определения о передаче дела по подсудности исходя из следующего.
Судебная коллегия находит несостоятельным довод апелляционной жалобы о том, что рассматриваемый спор не относится к числу корпоративных споров, перечисленных в ст. 225.1 АПК РФ.
В соответствии с п. 2 ст. 225.1 АПК РФ к корпоративным спорам, рассматриваемым арбитражными судами, относятся в том числе споры, связанные с принадлежностью акций, долей в уставном (складочном) капитале хозяйственных обществ и товариществ, паев членов кооперативов, установлением их обременений и реализацией вытекающих из них прав, за исключением споров, вытекающих из деятельности депозитариев, связанной с учетом прав на акции и иные ценные бумаги.
Для споров, связанных с установлением обременения (залога) обыкновенных именных акций, эмитентами которых являются ОАО "Смоленскэнергосбыт" и ОАО "Курская энергосбытовая компания", как обоснованно указал суд первой инстанции, установлена исключительная подсудность в силу принадлежности данного спора к корпоративным спорам в соответствии с п. 2 ст. 225.1 АПК РФ.
Таким образом, суд апелляционной инстанции соглашается с выводом суда первой инстанции о передаче дела по подсудности в Арбитражный суд Смоленской области.

Данные обстоятельства необходимо учитывать при принятии решения о приеме в залог акций иностранной компании, поскольку при отсутствии иностранного элемента в составе сторон сделки (если залогодержатель и залогодатель являются российскими организациями) возникает патовая ситуация в случае необходимости судебного обращения взыскания на залог. Возможно, выходом будет, например, заключение трехстороннего договора залога с участием эмитента, но судебная практика по таким делам в настоящее время отсутствует.

Обращение взыскания на заложенные акции: судебная практика

Как уже отмечалось, нормы, специально регулирующие обращение взыскания на заложенные акции, в законодательстве РФ практически отсутствуют. Исключение сделано для ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, которые, согласно ст. 28.1 Закона о залоге, подлежат реализации на торгах организатора торговли на рынке ценных бумаг. Кроме того, в этой же статье в п. 11 указано, что привлечение оценщика не обязательно при реализации ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.
Таким образом, в остальном следует руководствоваться общими положениями Закона о залоге и ГК РФ.
Как известно, стороны вправе предусмотреть как судебный, так и внесудебный порядок обращения взыскания. Скорее всего, к настоящему моменту уже в каждом банке разработан свой порядок внесудебного взыскания и сложилась определенная практика, поэтому не будем заострять на этом внимание. Однако в отношении такого сложного в реализации предмета, как акции закрытых акционерных обществ (далее - ЗАО), существуют вопросы, которые требуют отдельного рассмотрения.
Основной проблемой, долгое время не находящей своего разрешения и существенно тормозившей процессы рыночного обращения акций ЗАО (имеется в виду отказ многих банков брать в залог акции ЗАО в связи с практической невозможностью обращения на них взыскания), являлось преимущественное право акционеров на приобретение акций.
При подготовке Президиумом ВАС РФ Обзора практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций ЗАО (Информационное письмо от 25.06.2009 N 131) данная проблема являлась предметом активных дискуссий, но к недовольству кредиторов ВАС РФ занял позицию, усиливающую положение акционеров ЗАО, и разъяснил следующее: при продаже акций ЗАО на торгах, проводимых в рамках исполнительного производства или в ходе конкурсного производства, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано акционером ЗАО путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов.
Акционер ЗАО обратился в суд с иском о переводе на себя прав и обязанностей покупателя по договору купли-продажи, который был заключен с лицом, не являющимся акционером этого общества, по результатам торгов, проведенных в рамках исполнительного производства. В обоснование иска истец также ссылался на то, что не был уведомлен организатором торгов об их проведении.
Суд первой инстанции иск удовлетворил, указав следующее.
В соответствии с ч. 3 ст. 87 Федерального закона от 02.10.2007 N 229-ФЗ "Об исполнительном производстве" (далее - Закон об исполнительном производстве) реализация ценных бумаг осуществляется путем проведения открытых торгов в форме аукциона. Возникающие при этом отношения регулируются нормами гражданского законодательства. Закон об акционерных обществах является частью гражданского законодательства, поэтому при продаже акций ЗАО на торгах в рамках исполнительного производства положения о преимущественном праве приобретения акций, предусмотренные п. 3 ст. 7 настоящего Закона, подлежат соблюдению.
Гражданские права могут быть ограничены только на основании федерального закона и только для реализации целей, определенных п. 2 ст. 1 ГК РФ. Однако ни Закон об исполнительном производстве, ни Закон об акционерных обществах не устанавливают положений, ограничивающих право акционеров ЗАО на преимущественное приобретение акций, принудительно продаваемых на торгах в рамках исполнительного производства.
Суд апелляционной инстанции отменил решение суда первой инстанции и отказал в иске по следующим основаниям.
Применение преимущественного права приобретения акций не исключается при продаже акций ЗАО на торгах, организуемых акционером по своей инициативе. При обращении же взыскания на акции общества и продаже их с публичных торгов, проводимых в рамках исполнительного производства, применение указанного права повлекло бы нарушение интересов как должника, так и кредитора, которые заинтересованы в быстрой продаже акций по максимально возможной цене.
Отклоняя довод истца о том, что он не был извещен о проведении торгов, суд апелляционной инстанции указал, что информирование о проведении публичных торгов по продаже ценных бумаг должно осуществляться с соблюдением требований ст. 87 Закона об исполнительном производстве - путем публикации соответствующей информации организатором торгов в информационно-телекоммуникационных сетях общего пользования и в печатных средствах массовой информации. Положения названной статьи не содержат требования о том, что при обращении взыскания на акции ЗАО необходимо персонифицированное извещение акционеров такого общества о проведении торгов.
Суд кассационной инстанции отменил постановление суда апелляционной инстанции и оставил в силе решение суда первой инстанции со ссылкой на следующее.
Соглашаясь с позицией о том, что действующее законодательство не содержит положений, ограничивающих право акционеров ЗАО на преимущественное приобретение акций, продаваемых на публичных торгах, суд кассационной инстанции указал, что данное право должно реализовываться акционерами путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов, при отсутствии предложений от иных участников торгов о приобретении акций по более высокой цене. В связи с этим при продаже акций на торгах в порядке исполнительного производства организатор торгов в силу абз. 5 п. 3 ст. 7 Закона об акционерных обществах обязан направить в ЗАО извещение о проведении торгов не менее чем за тридцать дней до их проведения (п. 2 ст. 448 ГК РФ).
По другому делу суд признал, что аналогичный порядок продажи акций ЗАО применяется и в случае продажи их конкурсным управляющим на торгах в ходе конкурсного производства в отношении должника - владельца акций общества.
Таким образом, проблема осталась открытой, так как на практике реализовать положения, установленные ВАС РФ, весьма затруднительно: налицо коллизия норм права, и в каждом конкретном случае нужно разбираться, какой из специальных законов будет иметь приоритет.
Приведем следующий пример.

Приведем следующий пример. Суд удовлетворил заявление о переводе прав и обязанностей по договору, заключенному по результатам торгов, в связи с нарушением при их проведении преимущественного права акционера. Уведомление акционера было сделано один раз при проведении торгов. Торги проводились путем публичного предложения, и суд признал, что акционеры должны были быть уведомлены об их проведении с соблюдением установленного порядка по срокам и пр., в том числе каждый раз, когда менялась цена.
Скрупулезное соблюдение правил о преимущественном праве обязательно войдет в противоречие с порядком и сроками проведения торгов. Более того, акционеры уведомляются через общество, которое, возможно, будет совсем не заинтересовано в том, чтобы уведомить своих акционеров вовремя, и, следовательно, в этом случае они получат возможность оспорить результаты торгов.
В отношении оформления прекращения залога при обращении взыскания отдельно хотелось бы отметить правила, установленные Постановлением N 13/пс.
Пункт 17: внесение записей о прекращении залога ценных бумаг и передаче ценных бумаг в связи с обращением на них взыскания по решению суда осуществляется регистратором на основании передаточного распоряжения, подписанного залогодержателем или его уполномоченным представителем, к которому должны быть приложены оригиналы или засвидетельствованные копии решения суда и договор купли-продажи заложенных ценных бумаг, заключенного по результатам торгов, или в случае оставления заложенных ценных бумаг залогодержателем за собой - решения суда и протокола несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло не более одного месяца.
Пункт 18: внесение записей о прекращении залога и передаче ценных бумаг в связи с обращением на них взыскания без решения суда осуществляется регистратором на основании передаточного распоряжения, подписанного залогодержателем или его уполномоченным представителем, к которому должен быть приложен договор купли-продажи заложенных ценных бумаг, заключенный по результатам торгов, или в случае оставления заложенных ценных бумаг залогодержателем за собой - протокол несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло не более одного месяца.
Пункт 19: внесение записи о прекращении залога осуществляется регистратором на основании распоряжения о прекращении залога, подписанного залогодателем или его уполномоченным представителем, к которому должен быть приложен протокол несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло более месяца.

Мнение. В.В. Кардашов, генеральный директор, агентство "Долговой эксперт", член экспертного совета журнала
Обычно банки достаточно неохотно идут на принятие в залог акций компаний, поскольку их котировки и в обычное время могут изменяться как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Тем более в последние полтора года, когда имели место значительное падение рынка, затем бурный рост и в целом степень волатильности сильно возросла.
Поэтому в качестве залога принимаются только высоколиквидные и надежные акции, как правило, входящие в число "голубых фишек". Банки могут самостоятельно определять перечень тех бумаг, которые они готовы рассматривать в качестве залога.
Разумеется, акции принимаются в залог с большим дисконтом, ставка которого может колебаться в зависимости от ситуации от 10 до 30 - 40%. В целом акции - это не лучший инструмент обеспечения сделки. В ряде случаев залог акций может использоваться для вхождения в бизнес.

Мнение. Н.В. Алексеев, заместитель руководителя, дивизион корпоративного бизнеса, Пробизнесбанк
Как департамент корпоративного бизнеса мы крайне редко финансируем под залог акций компаний (российских эмитентов). Исключение составляют два случая:
1) дополнительным обеспечением выступают акции (доли) в УК компаний, участвующих в кредитной сделке. При этом залог этих активов не является определяющим в принятии решения, то есть это один из способов обеспечения и далеко не самый главный;
2) залог котируемых акций, рыночная стоимость которых известна и прогнозируема на период кредитования. Однако такие сделки не типичны для департамента корпоративного бизнеса. В нашем банке работу с такими клиентами осуществляют специалисты из департамента финансовых рынков.

М.В.Крючкова
Начальник договорно-правового отдела
АКБ "Ланта-Банк" (ЗАО)
Подписано в печать
20.04.2010

Зарегистрировано в Минюсте России 24 августа 2012 г. N 25237

ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ

ПРИКАЗ
от 28 июня 2012 г. N 12-52/пз-н

ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОРЯДКА
УЧЕТА В РЕЕСТРЕ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ ЗАЛОГА ИМЕННЫХ
ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И ВНЕСЕНИЯ В РЕЕСТР ИЗМЕНЕНИЙ,
КАСАЮЩИХСЯ ПЕРЕХОДА ПРАВ НА ЗАЛОЖЕННЫЕ ИМЕННЫЕ
ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

В соответствии с пунктом первым статьи 45 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 1, ст. 1; N 25, ст. 2956; 1999, N 22, ст. 2672; 2001, N 33, ст. 3423; 2002, N 12, ст. 1093; N 45, ст. 4436; 2003, N 9, ст. 805; 2004, N 11, ст. 913; N 15, ст. 1343; N 49, ст. 4852; 2005, N 1, ст. 18; 2006, N 1, ст. 5; N 1, ст. 19; N 2, ст. 172; N 31, ст. 3437; N 31, ст. 3445; N 31, ст. 3454; N 52, ст. 5497; 2007, N 7, ст. 834; N 31, ст. 4016; N 49, ст. 6079; 2008, N 18, ст. 1941; 2009, N 1, ст. 23; N 19, ст. 2279; N 23, ст. 2770; N 29, ст. 3618, ст. 3642; N 52 (ч. I), ст. 6428; 2010, N 41 (ч. II), ст. 5193; N 45, ст. 5757; 2011, N 1, ст. 13, ст. 21; N 30 (ч. I), ст. 4576; N 49 (ч. I), ст. 7024), пунктом третьим статьи 8 и пунктом 5 статьи 42 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 1998, N 48, ст. 5857; 2001, N 33, ст. 3424; 2002, N 52, ст. 5141; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3225; 2005, N 11, ст. 900; N 25, ст. 2426; 2006, N 1, ст. 5; N 2, ст. 172; N 17, ст. 1780; N 31, ст. 3437; N 43, ст. 4412; 2007, N 1, ст. 45; N 18, ст. 2117; N 22, ст. 2563; N 41, ст. 4845; N 50, ст. 6247, ст. 6249; 2008, N 44, ст. 4982; N 52, ст. 6221; 2009, N 1, ст. 28; N 7, ст. 777; N 18, ст. 2154; N 23, ст. 2770; N 48, ст. 5731; N 52, ст. 6428; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; N 41, ст. 5193; 2011, N 7, ст. 905; N 23, ст. 3262; N 27, ст. 3880; N 29, ст. 4291; N 48, ст. 6728; N 49 (ч. I), ст. 7040) приказываю:
1. Утвердить прилагаемый Порядок учета в реестре владельцев ценных бумаг залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в реестр изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги.
2. Установить, что действие настоящего приказа распространяется на профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев эмиссионных ценных бумаг, и эмитентов эмиссионных ценных бумаг, осуществляющих самостоятельное ведение реестра владельцев ценных бумаг (далее совместно - реестродержатели).
3. Установить, что реестродержатели в течение 3 месяцев с даты вступления в силу настоящего приказа должны привести свою деятельность в соответствие с требованиями настоящего приказа.
4. Признать утратившим силу приказ ФСФР России от 05.04.2011 N 11-10/пз-н "Об утверждении Порядка учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги" (зарегистрирован Минюстом России 06.05.2011 N 20689).

Руководитель
Д.В.ПАНКИН

Утвержден
приказом ФСФР России
от 28.06.2012 N 12-52/пз-н

ПОРЯДОК
УЧЕТА В РЕЕСТРЕ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ ЗАЛОГА ИМЕННЫХ
ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И ВНЕСЕНИЯ В РЕЕСТР ИЗМЕНЕНИЙ,
КАСАЮЩИХСЯ ПЕРЕХОДА ПРАВ НА ЗАЛОЖЕННЫЕ ИМЕННЫЕ
ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

1. Реестродержатель обязан фиксировать в реестре право залога именных эмиссионных ценных бумаг (далее - ценные бумаги).
2. Фиксация права залога осуществляется путем внесения записи об обременении заложенных ценных бумаг на лицевом счете залогодателя, на котором они учитываются. Для отражения информации о залоге ценных бумаг (в том числе об условиях залога и последующем залоге ценных бумаг) реестродержатель открывает залогодержателю в реестре владельцев именных ценных бумаг счет залогодержателя.
3. В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, в соответствии с требованиями уголовно-процессуального законодательства, в реестре на основании соответствующего постановления или определения суда открывается счет залогодержателя по такому залогу. К ведению указанного счета применяются требования настоящего Порядка, предъявляемые к ведению счета залогодержателя, если иное не предусмотрено настоящим Порядком.
В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, запись об обременении ценных бумаг по лицевому счету залогодателя вносится на основании залогового распоряжения и акта приема-передачи ценных бумаг, являющихся предметом залога по уголовному делу <*>.

---

<*> Форма утверждена приказом ФСФР России от 13.09.2011 N 11-40/пз-н "Об утверждении формы акта приема-передачи ценных бумаг, являющихся предметом залога по уголовному делу" (зарегистрирован Минюстом России 30.09.2011 N 21957).

В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, внесение изменений в данные лицевого счета залогодателя в отношении заложенных ценных бумаг и условий залога, внесение в реестр записей о последующем залоге таких ценных бумаг, внесение записей о передаче таких ценных бумаг, обращение взыскания на такие ценные бумаги во внесудебном порядке не допускается.
4. Операции по лицевому счету залогодателя и счету залогодержателя осуществляются в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, а также в соответствии с нормативными актами федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков, с учетом особенностей, установленных настоящим Порядком.
5. Открытие счета залогодержателя осуществляется до представления залогового распоряжения или одновременно с представлением такого распоряжения.
6. Фиксация права залога осуществляется на основании залогового распоряжения. Залоговое распоряжение должно быть подписано залогодателем (в том числе скреплено печатью юридического лица) и залогодержателем или их уполномоченными представителями.
В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, залоговое распоряжение должно быть подписано залогодателем (в том числе скреплено печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем.
7. Запись о залоге по счету залогодержателя и запись об обременении ценных бумаг по лицевому счету залогодателя должны содержать данные, содержащиеся в залоговом распоряжении, в том числе в отношении заложенных ценных бумаг и условий залога.
8. Запись об обременении заложенных ценных бумаг на лицевом счете залогодателя должна содержать следующие данные в отношении каждого залогодержателя:
фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, основной государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц).
8.1. В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, на лицевом счете залогодателя должна содержаться информация о полном наименовании суда или органа, в производстве которого находится уголовное дело, номере уголовного дела, фамилии, имени и отчестве лица, за которое вносится залог.
9. Запись об обременении ценных бумаг, заложенных в обеспечение исполнения обязательств по облигациям, на лицевом счете залогодателя должна содержать указание на то, что залогодержателями являются владельцы облигаций, а также полное наименование эмитента таких облигаций, их серию, государственный регистрационный номер выпуска облигаций и дату государственной регистрации.
10. В залоговом распоряжении должны содержаться следующие данные:
10.1. В отношении лица, передающего ценные бумаги в залог, и лица, которому ценные бумаги передаются в залог:
фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, основной государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц).
10.2. В отношении ценных бумаг, передаваемых в залог:
полное наименование эмитента;
количество;
вид, категория (тип), серия, государственный регистрационный номер выпуска;
номер лицевого счета залогодателя, на котором учитываются заложенные ценные бумаги;
номер и дата договора о залоге ценных бумаг (кроме случая передачи ценных бумаг в залог в обеспечение исполнения обязательств по облигациям и случая передачи ценных бумаг в залог по уголовному делу).
10.3. В случае если ценные бумаги передаются в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, в залоговом распоряжении в отношении залогодателя указываются данные, предусмотренные пунктом 10.1 настоящего Порядка, в отношении залогодержателя указывается полное наименование суда или органа, в производстве которого находится уголовное дело, которому ценные бумаги переданы в залог, и номер уголовного дела, в отношении ценных бумаг указываются данные, предусмотренные пунктом 10.2 настоящего Порядка.
11. В залоговом распоряжении в отношении ценных бумаг, передаваемых в залог в обеспечение исполнения обязательств по облигациям, указывается на то, что залогодержателями являются владельцы облигаций, а также полное наименование эмитента таких облигаций, их серия, государственный регистрационный номер выпуска облигаций и дата государственной регистрации.
12. Вместо указания количества ценных бумаг, передаваемых в залог, в залоговом распоряжении может быть указано, что в залог передаются:
все ценные бумаги, учитываемые на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя, или
все ценные бумаги определенного вида, категории (типа), серии, учитываемые на лицевом счете зарегистрированного лица - залогодателя.
13. В случае фиксации передачи заложенных ценных бумаг в последующий залог это должно быть указано в залоговом распоряжении. В этом случае в залоговом распоряжении должны содержаться фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц) предыдущих залогодержателей.
14. В залоговом распоряжении могут быть указаны следующие условия залога:
передача заложенных ценных бумаг допускается без согласия залогодержателя;
последующий залог ценных бумаг запрещается;
уступка прав по договору залога ценных бумаг без согласия залогодателя запрещается;
залог распространяется на все ценные бумаги, получаемые залогодателем в результате конвертации заложенных ценных бумаг;
залог распространяется на количество ценных бумаг определенного вида, категории (типа), серии, дополнительно зачисляемых на лицевой счет залогодателя, пропорциональное всем или части заложенных ценных бумаг;
получателем дохода по всем или по определенному количеству заложенных ценных бумаг является залогодержатель;
обращение взыскания на заложенные ценные бумаги осуществляется во внесудебном порядке, при этом в залоговом распоряжении должна быть указана дата, с которой залогодержатель вправе обратить взыскание на заложенные ценные бумаги во внесудебном порядке;
обращение взыскания на ценные бумаги, заложенные по договору, предусматривающему периодичность исполнения обязательств залогодателем - должником по данному договору, осуществляется во внесудебном порядке, при этом в залоговом распоряжении может быть указано, что дата, с которой залогодержатель вправе обратить взыскание на заложенные ценные бумаги во внесудебном порядке, не устанавливается;
иные положения в соответствии с договором о залоге.
15. В залоговом распоряжении может быть указан срок, в течение которого должна быть осуществлена реализация заложенного имущества, а также должны быть указаны документы, предоставляемые залогодержателем реестродержателю при прекращении залога и обращении взыскания на ценные бумаги во внесудебном порядке. Такими документами могут быть:
а) договор купли-продажи заложенных ценных бумаг, заключенный по результатам торгов,
б) выписка из реестра сделок организатора торгов, подтверждающая заключение сделки с ценными бумагами,
в) договор купли-продажи ценных бумаг, заключенный комиссионером, и договор комиссии между залогодержателем и комиссионером,
г) в случае оставления заложенных ценных бумаг залогодержателем за собой - протокол несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло не более одного месяца,
д) в случае оставления заложенных ценных бумаг залогодержателем за собой - документы, подтверждающие вручение залогодателю лично под роспись уведомления о начале обращения взыскания на заложенное имущество и (или) о приобретении заложенного имущества залогодержателем в свою собственность или подтверждающие направление такого уведомления по адресу места жительства (регистрации) физического лица или по адресу места нахождения юридического лица. Вручение уведомления должно быть осуществлено не менее чем за 10 рабочих дней до даты предоставления документов реестродержателю. Направление уведомления должно быть осуществлено не менее чем за 20 рабочих дней до даты предоставления документов реестродержателю;
е) в случае обращения взыскания во внесудебном порядке на ценные бумаги, заложенные по договору, предусматривающему периодичность исполнения обязательства залогодателем - должником по данному договору, - документы, подтверждающие вручение залогодателю лично под роспись уведомления о начале обращения взыскания на заложенные ценные бумаги и (или) о приобретении заложенного имущества залогодержателем в свою пользу или направление такого уведомления по адресу места жительства (регистрации) физического лица или по адресу места нахождения юридического лица. Вручение уведомления должно быть осуществлено не менее чем за 10 рабочих дней до даты предоставления документов реестродержателю. Направление уведомления должно быть осуществлено не менее чем за 20 рабочих дней до даты предоставления документов реестродержателю.
16. Реестродержатель не несет ответственности за совершение операций по лицевому счету залогодателя в случае, если соответствующие операции противоречат договору о залоге, иному соглашению между залогодателем и залогодержателем, но не были в соответствии с настоящим Порядком указаны в залоговом распоряжении.
17. Внесение изменений в данные счетов залогодателя и залогодержателя о заложенных ценных бумагах и условиях залога осуществляется реестродержателем на основании распоряжения о внесении изменений, подписанного залогодателем и залогодержателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или их уполномоченными представителями. Если ценные бумаги заложены в обеспечение исполнения обязательств по облигациям, подпись залогодержателя не требуется.
18. Передача заложенных ценных бумаг осуществляется на основании передаточного распоряжения, которое помимо залогодателя или его уполномоченного представителя должно быть подписано залогодержателем (в том числе скреплено печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем, если данные счетов залогодателя и залогодержателя не предусматривают, что распоряжение заложенными ценными бумагами осуществляется без согласия залогодержателя.
19. Одновременно с передачей заложенных ценных бумаг реестродержатель вносит запись об их обременении на лицевом счете зарегистрированного лица - их приобретателя.
20. Передача залогодателем заложенных ценных бумаг залогодержателю осуществляется реестродержателем на основании передаточного распоряжения, подписанного залогодателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем.
21. Внесение записи о залоге при уступке прав по договору о залоге ценных бумаг осуществляется реестродержателем на основании распоряжения о передаче права залога. Одновременно с внесением записи о залоге при уступке прав по договору о залоге ценных бумаг реестродержатель вносит изменения в данные лицевого счета залогодателя о залогодержателе и в данные счета залогодержателя о количестве заложенных ценных бумаг.
Открытие счета залогодержателю, которому уступлены права по договору о залоге ценных бумаг, осуществляется в порядке, предусмотренном настоящим Порядком.
22. В распоряжении о передаче права залога должны содержаться следующие данные:
22.1. В отношении лица, уступающего права по договору о залоге ценных бумаг, лица, которому соответствующие права уступаются, и залогодателя:
фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, основной государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц).
22.2. В отношении ценных бумаг, права по договору залога которых уступаются:
полное наименование эмитента;
количество;
вид, категория (тип), серия, государственный регистрационный номер выпуска;
номер лицевого счета залогодателя, на котором учитываются заложенные ценные бумаги;
номер и дата договора о залоге ценных бумаг.
22.3. В распоряжении о передаче права залога должны также содержаться данные о номере и дате договора об уступке прав по договору о залоге ценных бумаг.
22.4. Распоряжение о передаче права залога должно быть подписано залогодержателем или его уполномоченным представителем, а если данные счетов залогодателя или залогодержателя содержат запрет на уступку прав по договору о залоге ценных бумаг без согласия залогодателя, также и залогодателем или его уполномоченным представителем.
23. Залогодержатель, суд или орган, в производстве которого находится уголовное дело, вправе получить выписку из реестра, содержащую следующие данные:
23.1. В отношении залогодержателя:
фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);
вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц), или наименование органа, осуществившего государственную регистрацию, основной государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации (для юридических лиц).
Если ценные бумаги переданы в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, в выписке указывается полное наименование соответствующего суда или органа.
23.2. В отношении залогодержателей ценных бумаг, заложенных в обеспечение обязательств по облигациям, указывается на то, что залогодержателями являются владельцы таких облигаций.
23.3. В отношении залогодателя и всех предшествующих залогодержателей:
фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц).
23.4. В отношении заложенных ценных бумаг:
полное наименование эмитента;
количество, в том числе количество ценных бумаг, находящихся в предыдущем залоге;
вид, категория (тип), серия, государственный регистрационный номер выпуска;
номер лицевого счета залогодателя, на котором учитываются заложенные ценные бумаги;
номер и дата договора о залоге.
23.5. В выписке должны также указываться все содержащиеся в информации счетов залогодателя и залогодержателя условия залога.
24. Внесение записи о прекращении залога осуществляется реестродержателем на основании распоряжения о прекращении залога, подписанного залогодателем и залогодержателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или их уполномоченными представителями.
24.1. Внесение записи о прекращении залога ценных бумаг, переданных в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, в случае возвращения ценных бумаг залогодателю осуществляется реестродержателем на основании определения суда, в котором решен вопрос о возвращении залога залогодателю, или постановления следователя (дознавателя) о прекращении уголовного дела.
25. Внесение записей о прекращении залога ценных бумаг и передаче ценных бумаг в связи с обращением на них взыскания по решению суда осуществляется реестродержателем на основании:
а) передаточного распоряжения, подписанного залогодержателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем (лицом, указанным в решении о выпуске облигаций, обеспеченных залогом ценных бумаг, в качестве лица, которое будет осуществлять их реализацию), и оригиналов или надлежащим образом оформленных копий решения суда и договора купли-продажи заложенных ценных бумаг, заключенного по результатам торгов;
б) передаточного распоряжения, подписанного залогодержателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем (лицом, указанным в решении о выпуске облигаций, обеспеченных залогом ценных бумаг, в качестве лица, которое будет осуществлять их реализацию), и оригиналов или надлежащим образом оформленных копий решения суда при обращении взыскания на ценные бумаги, обращающиеся на торгах организаторов торговли;
в) в случае оставления заложенных ценных бумаг залогодержателем за собой - решения суда и протокола несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло не более одного месяца;
г) в случае обращения в доход государства ценных бумаг, переданных в залог суду или органу, в производстве которого находится уголовное дело, - решения суда, вынесенного в соответствии с требованиями уголовно-процессуального законодательства.
26. Внесение записей о прекращении залога и передаче ценных бумаг в связи с обращением на них взыскания без решения суда осуществляется реестродержателем на основании передаточного распоряжения, подписанного залогодержателем (в том числе скрепленного печатью юридического лица) или его уполномоченным представителем (лицом, указанным в решении о выпуске облигаций, обеспеченных залогом ценных бумаг, в качестве лица, которое будет осуществлять их реализацию), к которому должны быть приложены документы, указанные в залоговом распоряжении.
27. Внесение записи о прекращении залога в случае, когда залогодержатель не воспользовался своим правом оставить заложенные ценные бумаги за собой, осуществляется регистратором на основании распоряжения о прекращении залога, подписанного залогодателем или его уполномоченным представителем, к которому должны быть приложены:
протокол несостоявшихся повторных торгов, после проведения которых прошло не менее 2 месяцев;
письменное уведомление (датированное не более чем за 5 дней до поступления к регистратору) залогодателя об отсутствии факта поступления к нему заявления залогодержателя об оставлении за собой предмета залога;
письменное уведомление (датированное не более чем за 5 дней до поступления к регистратору) организатора торгов (судебного пристава-исполнителя) об отсутствии факта поступления к нему заявления залогодержателя об оставлении за собой предмета залога.

Несколько лет назад предметом рассмотрения судов стал вопрос о том, может ли залогодержатель обладать правом голоса на собраниях акционеров ОАО, акции которого им заложены.
Спор об этом дошел до ВАС РФ, который в своем Определении от 20 марта 2009 г. N ВАС-3038/09 указал, что о возможности передачи залогодателем залогодержателю прав, удостоверенных ценной бумагой, свидетельствуют также требования к залоговому распоряжению, предусмотренные Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг.
Поскольку п. 3.4.3 Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг определено, что в залоговом распоряжении может также содержаться информация о том, кому (залогодателю или залогодержателю) принадлежит право на получение дохода по ценным бумагам, право и условия пользования заложенными ценными бумагами, а также иные условия залога.
Таким образом, ВАС РФ пришел к выводу об отсутствии в законе запрета на передачу акционером полномочий на участие в общем собрании акционеров другим лицам, в том числе и тому, кому акции переданы в залог.
В настоящее время этот вопрос решен в связи с принятием Закона N 367-ФЗ.
Так, из п. 2 ст. 358.15 Гражданского кодекса РФ (в ред. Закона N 367-ФЗ) следует, что при залоге акций удостоверенные ими права осуществляет залогодатель (акционер), если иное не предусмотрено договором залога акций (ст. 358.17 Гражданского кодекса РФ (в ред. Закона N 367-ФЗ)).
В соответствии со ст. 358.17 Гражданского кодекса РФ (в ред. Закона N 367-ФЗ) договором залога ценной бумаги может быть предусмотрено осуществление залогодержателем всех прав, принадлежащих залогодателю и удостоверенных заложенной ценной бумагой, либо всех прав, принадлежащих залогодателю и удостоверенных заложенной ценной бумагой, кроме права на получение дохода по ценной бумаге.

Конвертация акций, являющихся предметом залога, в акции с иной номинальной стоимостью основанием для прекращения права залога не является.

---

Постановление ФАС Уральского округа от 09.06.2012 N Ф09-2923/12 по делу N А60-23072/11

Требование: О признании договора залога прекратившим свое действие.

Обстоятельства: Залогодатель полагал, что залог ценных бумаг прекратился в связи с прекращением существования предмета залога ввиду конвертации акций прежнего выпуска в акции с большей номинальной стоимостью.

Решение: В удовлетворении требования отказано, так как конвертация акций, являющихся предметом залога, в акции с иной номинальной стоимостью основанием для прекращения права залога не является.